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积极发挥金融机构逆周期调节作用

作者:铁富灵东门户网站 时间:2019-11-13 09:51:34 人气:2950

新华社北京10月9日电(王靖雯)《经济参考报》10月9日发表了题为“积极发挥金融机构反周期监管作用”的评论。文章称,不久前,央行货币政策委员会在第三季度召开了例会,国务院金融稳定发展委员会召开了第八次会议。两次会议都呼吁深化金融体系改革,提高实体经济的金融服务能力。下一步是从不同类型的金融机构入手,加快反周期调整。

货币政策委员会认为,国内经济和金融领域的结构调整发生了积极变化,但经济下行压力加大,国际经济和金融形势复杂,外部不确定性和不稳定性增加。因此,必须加大反周期调整力度,加强宏观政策协调,形成合力。

国务院金融稳定发展委员会(Financial Stability Development Committee)除了再次强调加强反周期监管之外,还重点关注金融机构,敦促它们克服顺周期思维,通过对不同类型机构采取不同的支持措施,实施反周期监管。

对于政策性金融机构,要深化改革,按照要求完善治理体系和激励机制,遵循金融机构运行规律,发挥反周期调整在经济转型升级和高质量发展中的作用。

自去年下半年以来,反周期调整的重点是拯救私营企业,而政策性金融机构并未发挥关键作用。随着宏观杠杆率的提高,尤其是在企业和住宅领域,只有中央政府还有提高杠杆率的空间。李克强总理强调,政府部门保持了相对较低的债务比率,“为应对可能的风险留出了政策空间。”CDB等政策性金融机构发行的债券相当于政府信贷,未来将发挥更重要的作用。

对商业银行来说,要加快构建商业银行补充资本的长效机制,丰富银行补充资本的资金来源,进一步疏通金融体系流动性向实体经济的传导渠道。自今年年初以来,贷款在社会融资中的比重持续上升,导致商业银行资本的快速消耗。据中国银监会统计,上半年末商业银行资本充足率为14.12%,降至去年第四季度以来的最低水平。一旦资本充足率受到限制,银行将无法支撑实体经济,广义货币也无法转化为广义信贷,从而影响货币政策的效果。

今年年初,监管机构鼓励银行发行可持续债券,并通过多种渠道补充资本。央行还创建了央行票据交换工具(cbs),为银行发行可持续债券提供流动性支持。预计后续银行对资本补充的需求将继续上升,补充渠道将进一步畅通。

对于中小银行,财务委员会要求重点支持中小银行补充资本,将资本补充与改善公司治理和内部管理相结合,有效引导中小银行集中精力,服务本地,支持民营中小企业。在我国的银行体系中,大银行主要与大企业相联系,而中小银行是支持民营和中小微型企业的主力军。下半年以来,债券市场短期信用利差收窄,但长期信用利差仍然很高,民营企业和小微企业融资困难仍然相对较大。因此,财务委员会会议对中小银行服务小微企业进行了重点和特殊安排。另一方面,货币政策委员会(Monetary Policy Committee)从“价格”的角度提出,要坚持市场化改革,大幅降低实际利率水平,引导金融机构加大对实体经济,特别是小微企业和民营企业的支持力度,努力让金融支持民营企业适应民营企业对经济社会发展的贡献。

总体而言,当前我国“金融风险趋于趋同”,市场预期基本稳定。因此,迫切需要通过增加反周期调整来稳定增长,这进一步凸显了金融机构的作用。进入第四季度后,金融机构需要优化信贷结构,加大对优质发展的支持力度,促进国民经济整体良性循环和持续健康发展。(结束)

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